5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个交易日(rì)出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部(bù)分投资者(zhě)短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，42周是几个月，42周是几个月保质期投资者再次(cì)借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基(jī)金研(yán)究(jiū)中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底的主要(yào)选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，包括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大(dà)，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业(yè)也将迎来更广(guǎng)阔的(de)投(tóu)资机(jī)遇(yù)。具体板块上(shàng)，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光(guāng)伏(fú)和半(bàn)导体(tǐ)等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国(guó)双碳体系持续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活(huó)力，通过(guò)技术(shù)革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存(cún)，目(mù)前已经处于(yú)低位区间，且有望(wàng)在触底后(hòu)开启新一(yī)轮上(shàng)行周期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三(sān)名。国(guó)泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流(liú)出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映(yìng)出市场的(de)分(fēn)歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新(xīn)能源牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随(suí)着(zhe)产能的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局有所恶(è)化。加上今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会(huì)导致整体板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问(wèn)题只是阶段性问题。在他(tā)看来(lái)，光(guāng)伏(fú)行业(yè)当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数(shù)，未(wèi)来还是(shì)会有很好的增长空间。此外(wài)，新能(néng)源车板块从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未(wèi)来新能源车(chē)板块(kuài)增速不会像过(guò)去(qù)几年那样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等(děng)待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有过去那(nà)几年的大级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多(duō)将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中(zhō42周是几个月，42周是几个月保质期ng)，整个新能(néng)源行业(yè)的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种非常(cháng)理想甚至超预期的(de)速(sù)度发(fā)展，因此该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平(píng)具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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