衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济(jì)分析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一(yī)季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出(chū)以(yǐ)及非住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)，拖(tuō)累项(xiàng)主(zhǔ)要(yào)包括进口(kǒu)、私人库存(cún)投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一季(jì)度(dù)GDP增速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大的(de)拖累项是(shì)私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储(chǔ)高度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘(sōu)不(bù)明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋北部发(fā)生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在(zài)阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思威尔(ěr)误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的(de)视(shì)频(pín)似乎经过(guò)编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人(rén)还(hái)说(shuō)，通(tōng)话事件已报交有关(guān)执法部门，出于对他(tā)们工作(zuò)的(de)尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的(de)电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联(lián)储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担(dān)忧主要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联(lián)储官员的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客(kè)和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思默克尔通话，默克(kè)尔当时觉(jué)得可疑，但没有在(zài)对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是(shì)不是冒牌货(huò)。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关注宏观(guān)层面不确(què)定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外(wài)油价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油(yóu)价(jià)出(chū)现大跌，基(jī)本跌克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货能源化工研(yán)究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具(jù)有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际(jì)，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而推(tuī)动本(běn)周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业(yè)风险再(zài)次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观(guān)情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随(suí)着美联(lián)储加(jiā)息会议的临近，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现或显示银行业危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国(guó)消费(fèi)者(zhě)信心本月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平(píng)，市场对于美(měi)联储加息和海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未(wèi)来一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困(kùn)扰市场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资(zī)者也(yě)高(gāo)度关注(zhù)美联储(chǔ)利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对(duì)美联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并且由于近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来需求下行(xíng)的(de)担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏(xià)季(jì)出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预计近(jìn)期(qī)国(guó)际(jì)油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师(shī)董超也表(biǎo)示，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃(yuè)钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市(shì)场将转入对(duì)供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超预期(qī)降库，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时(shí)段供应紧(jǐn)张将是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然(rán)全球(qiú)经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来(lái)的(de)担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油价(jià)处在(zài)宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪(xù)主导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃(rán)料油(yóu)的(de)下挫主要(yào)还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求端方面，中东(dōng)南(nán)亚(yà)公用事(shì)业发电(diàn)需(xū)求(qiú)的增(zēng)长以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢(màn)，预计(jì)原定本月(yuè)底恢(huī)复的时间会(huì)有(yǒu)所推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异还是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫(liú)燃(rán)料油。

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